星空电子开源证券股份有限公司张宇光,方一苇近期对天味食物举行探求并公布了探求陈说《公司初度笼盖陈说：川调龙头初长成，历久增进潜力可期》，本陈说对天味食物给出增持评级，现在股价为11.41元。

　　天味食物(603317) 底料川调双点发力，川调龙头初长成，初度笼盖予以“增持”评级 公司渠道端B端星空电子、C端并举，不息丰裕产物及品牌矩阵，寻找新的增进点。咱们估计公司2024-2026年归母净利润分袂为5.45亿元、6.52亿元、7.63亿元，分袂同比+19.4%、+19.5%、+17.1%，EPS分袂为0.51、0.61、0.72元，现在股价对应PE分袂为22、19、16倍，初度笼盖予以“增持”评级。 行业透视：行业混战结局，历久看品类多元、渠道交融的复调公司希望突围复调行业短期繁荣节拍略有扰动食品，历久BC端繁荣逻辑稳定。1、从行业空间的角度来看星空电子，咱们以为复调行业历久繁荣逻辑没有爆发转化。但从繁荣节拍上来看，显示了两点转化：(1)行业量增为闭键增进驱动力；(2)B端渠道繁荣的苛重性有所擢升；2、从供需角度来看，复调行业结局混战，步入方式优化新阶段。咱们以为正在混战中具备当先上风的龙头企业希望加快收割市集份额，并正在需求苏醒之际优先受益，行业并购不息展示为方式优化的符号性事情；3、对标日本味之素繁荣之道，从历久来看，咱们以为品类多元、渠道交融的复调公司希望突围。 预测他日：内生表延并举，渠道产物同步推动维持收入增进 站正在现在时点，咱们对天味食物的收入增进驱动成分举行拆分，增进动力闭键搜罗两个方面：(1)内生增进：产物+渠道维持公司内生增进。产物方面公司夯实宇宙大单品策略，同时不息开采区域特性的区域大单品，希望完成产物驱动；同时历久来看，公司希望以团餐渠道为切入口，试水预造菜营业食品，寻找第二增进弧线；渠道方面食品，公司以C端为根基盘，宇宙化结构仍有较大的空间，同时注重结构大B、幼B、电商等占比相对较低的渠道，公司特意建立电商职业部，以大红袍品牌核心冲破线下幼B渠道食品，食萃品牌补齐线)表延繁荣：闭键包括向表并购和投资，公司希望通过并购及投资等办法补齐产物及渠道，完成产物及渠道的多元化食品，打造多品牌矩阵。 危机提示：宏观经济下行、行业竞赛加剧、原原料本钱上升。

　　证券之星数据核心依据近三年公布的研报数据准备，中国银河刘光意探求员团队对该股探求较为深切，近三年预测精确度均值高达86.48%星空电子，其预测2024年度归属净利润为节余5.45亿，依据现价换算的预测PE为22.37。

　　该股迩来90天内共有33家机构给出评级，买入评级22家，增持评级11家；过去90天内机构宗旨均价为15.35。

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